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? ? 外延并購布局
? ? 近年以來，隨著環(huán)保執(zhí)法力度的趨嚴(yán)，危廢市場的火熱吸引了多家企業(yè)踴躍布局，危廢行業(yè)掀起投資熱潮。而由于危廢行業(yè)進(jìn)入壁壘較高，資質(zhì)審核時(shí)間較長，外延并購?fù)蔀槠髽I(yè)跨界進(jìn)軍危廢行業(yè)的首選。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2017年危廢行業(yè)并購事件達(dá)20多起，并購成為危廢行業(yè)發(fā)展趨勢。
? ? 2017年以來，新宇環(huán)保、碧水源、雪浪環(huán)境、科融環(huán)境等環(huán)保企業(yè)紛紛涌入危廢行業(yè)，試圖搶占這一“藍(lán)海”。2017年6月2日，碧水源以7500萬元收購定州市冀環(huán)危險(xiǎn)廢物治理有限公司和定州京城環(huán)保科技有限公司100%股權(quán)，兩家公司合計(jì)有危廢焚燒處置規(guī)模9500噸/年。碧水源通過收購冀環(huán)公司和定州京城環(huán)保，首次進(jìn)入危廢行業(yè)，同時(shí)這兩家公司持有的相關(guān)牌照將有利于碧水源進(jìn)一步加強(qiáng)危廢業(yè)務(wù)，提高競爭實(shí)力。
? ? 作為危廢龍頭企業(yè)，東江環(huán)保利用強(qiáng)大的市場開拓能力，通過收并購等手段，不斷整合行業(yè)資源，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。2017年以來，東江環(huán)保收購了多家危廢處理公司。9月26日，東江環(huán)保以1.304億元收購南京萬德斯及河北立辰所持有的萬德斯環(huán)保科技有限公司80%的股權(quán);9月27日，以4800萬元收購佛山市萬興隆所持有佛山市富龍環(huán)保30%的股權(quán);10月29日，使用自有資金150萬元收購自然人股東李永軍先生所持的公司控股子公司深圳市華藤環(huán)境信息科技有限公司10%股權(quán)，該交易完成后，東江環(huán)保將持有華藤環(huán)境100%股權(quán);11月13日，擬使用自有資金7555.8萬元收購浙江華聯(lián)集團(tuán)有限公司所持有的浙江江聯(lián)環(huán)保投資有限公司60%的股權(quán)。東江環(huán)保通過一系列并購，將危廢的足跡遍布在珠三角、長三角、福建、湖北、河北、江西、新疆等地，全國危廢龍頭企業(yè)地位不斷提升。
? ? 此外，其他新進(jìn)企業(yè)也不甘放棄危廢行業(yè)這塊誘人的蛋糕。2016年以來，金圓股份通過多起并購，駛?cè)搿八?危廢”兩大業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展車道，不斷加強(qiáng)公司在危廢領(lǐng)域的布局。
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圖表1：2017年危廢行業(yè)并購布局情況
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
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? ? 內(nèi)生建設(shè)布局
? ? 除了愈演愈烈的并購潮以外，一些企業(yè)也通過內(nèi)生建設(shè)的方式在危廢行業(yè)中深耕。眾企業(yè)利用資本優(yōu)勢加速產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張，搶占危廢市場份額。
? ? 2017年以來，如雪浪環(huán)境、中信產(chǎn)業(yè)基金、中國水務(wù)等，均通過設(shè)立子公司、合營公司來涉足或拓展危廢業(yè)務(wù)。2017年11月6日，雪浪環(huán)境與四川光大合資設(shè)立宜賓能投，雪浪環(huán)境占股權(quán)的35%，合資公司擬開展危險(xiǎn)廢物的處理處置等業(yè)務(wù)。近年來，雪浪環(huán)境在長三角地區(qū)的危廢處理業(yè)務(wù)布局日臻完善。此次與四川光大合資設(shè)立宜賓能投，是公司走出長三角，進(jìn)入西南地區(qū)的重要舉措，對(duì)雪浪環(huán)境在危廢處理領(lǐng)域的進(jìn)一步布局具有良好的推動(dòng)作用。
? ? 一部分企業(yè)，如啟迪桑德、聯(lián)化科技、東旭藍(lán)天、海峽環(huán)保等，也通過投資建設(shè)相關(guān)項(xiàng)目來拓展危廢區(qū)域布局。2017年11月9日，啟迪桑德全資子公司桑德再生與伊川縣人民政府正式簽署《伊川縣靜脈產(chǎn)業(yè)園合作協(xié)議書》，伊川縣靜脈產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)質(zhì)性推進(jìn)階段。伊川縣靜脈產(chǎn)業(yè)園由桑德再生投資建設(shè)，用于處置伊川縣以及河南省其他市產(chǎn)生的危險(xiǎn)廢物。該項(xiàng)目占地300畝，總投資5.7億元，項(xiàng)目建成后年處置危險(xiǎn)廢物9萬噸，年產(chǎn)值約3.5億元。伊川縣靜脈產(chǎn)業(yè)園是桑德再生在中原區(qū)域戰(zhàn)略布局的開端，為公司危廢業(yè)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
? ? 此外，通過設(shè)立環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金，借力進(jìn)行危廢領(lǐng)域拓展也成為重要手段。2017年7月6日，東江環(huán)保公告，擬與廣東省廣晟金融控股有限公司共同發(fā)起設(shè)立廣晟東江環(huán)保產(chǎn)業(yè)并購基金(有限合伙)，該基金采用母-子基金的形式，母-子基金總規(guī)模為人民幣30億元。此次基金設(shè)立的目的就是幫助東江環(huán)保在更為廣闊的范圍內(nèi)尋找具有戰(zhàn)略意義的環(huán)保并購標(biāo)的，這對(duì)于公司儲(chǔ)備與培育優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目、優(yōu)質(zhì)技術(shù)具有重要的意義。
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圖表2：2017年危廢行業(yè)投資建設(shè)情況
資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
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? ? 危廢企業(yè)越來越多
? ? 根據(jù)《固體法》、《危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證管理辦法》，從事收集、貯存、利用、處置危險(xiǎn)廢物經(jīng)營活動(dòng)的單位，必須向環(huán)保部門申請(qǐng)領(lǐng)取經(jīng)營許可證;國家對(duì)危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證實(shí)行分級(jí)審批頒發(fā)。
? ? 隨著環(huán)保政策日趨嚴(yán)厲，危廢市場不斷釋放，眾多企業(yè)踴躍布局，各路資本也在紛紛涌入，除傳統(tǒng)危廢處置企業(yè)快速跑馬圈地以擴(kuò)大市場份額外，大量新進(jìn)入企業(yè)也在通過跨界并購、股權(quán)增資等方式介入市場，涉及危廢業(yè)務(wù)的公司數(shù)量持續(xù)增加。2010-2016年，全國頒發(fā)的危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證數(shù)量逐年增加;截至2016年底，全國頒發(fā)的危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證數(shù)量達(dá)2195份，同比增長7.9%。
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圖表3：2010-2016年全國危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證數(shù)量情況(單位：份)
資料來源：環(huán)保部 前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理
