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污泥處置行業政策密集出臺
根據住建部發布的《中國城鄉建設統計年鑒》表明，2017年全國城市及縣城污水廠產生的污泥量已突破5980萬噸（已含水率80%計）。據E20環境平臺預測，我國城市及縣城污水處理廠產生的污泥產量將以每年10-15%的速度增長，2019-2020年全國污泥無害化處置的總投資將超過100億元。目前，我國污水處理規模已位居世界第一，但相較于污水處理，污泥處理的能力和水平嚴重滯后，形勢十分嚴峻。
隨著近年來對各地污泥環境風險和危害認識的不斷清晰，國家和地方各類政策、法規、規劃的陸續出臺，“泥水并重”的態勢正逐步形成，污泥處理處置費用的標準也呈現逐年提升的趨勢，已成為污泥行業發展的重大利好。
在國家政策層面：污泥處置始終是水污染防治行業的重點，政策支撐充分。2015年國務院印發的《水污染防治行動計劃》要求我國地級及以上城市污泥無害化處理處置率應于2020年底前達到90%以上；2017 年國家發改委和住建部聯合印發的《“十三五”全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃》要求城鎮污水處理設施建設應由“重水輕泥”向“泥水并重”轉變；2020年國家發改委與住建部聯合印發《城鎮生活污水處理設施補短板強弱項實施方案》，也明確提出要推進污泥無害化資源化處理處置。
在地方政策層面：2018年以來，處于全國城鎮污水處理能力前列的廣東、江蘇、上海等重點地區都相繼密集出臺了地方性的污泥處理處置的規劃或規范，對國家污泥處理處置任務目標的完成和污泥處理處置技術的進步和未來發展方向均起到了良好的引導作用。同時在長三角、珠三角等發達地區的引領下，湖北、安徽、廣西等省份均專門出臺了地方城鎮污水設施建設規劃。
整體來說，污泥處理處置行業政策體系不斷完善以及技術的進步，將有助于市場需求的加速釋放。
十四五期間預計釋放近千億市場空間
市政污泥是市政污水處理產生的副產品，我國污水處理起步于20世紀70年代末，且對市政污水處理問題的重視程度不斷提高，污水處理廠數量和污水處理總量持續增加。但由于經濟成本及重視程度等因素，從十二五時期開始，我國才對污泥問題逐漸重視起來。
根據住建部統計年鑒，2018年我國城市污水處理廠干污泥產生量1176萬噸，縣城污水處理廠干污泥產量177萬噸，城鎮污水處理廠干污泥產量合計1353萬噸，對應濕污泥產量（含水率80%）約6766萬噸，折合日污泥產量約18.54萬噸。根據E20環境平臺發布的數據顯示，2018年全國城鎮污泥無害化處置總規模為7.42萬噸/日，污泥無害化處置比例僅為40%。
十三五規劃目標到2020年污泥無害化處置產能達到9.75萬噸/日，假設2019-2020年污泥產量增速11%、10%，則2020年底污泥產量為22.63萬噸/日，污泥無害化處置比例43%。
污泥產量及無害化處置量預測：考慮到污泥處置補短板的政策力度、污泥處置的緊迫度提升，我們假設十四五期間，污泥無害化處置比例將提升至90%，污泥產量增速逐年遞減，到2025年污泥無害化處置產能應達到28.56萬噸/日，年均復合增速23.89%。
單位投資預測：十三五期間規劃污泥無害化處置新增產能6.01萬噸/日，規劃投資294億元，對應單位投資49萬/(噸/日)。
預計十四五期間污泥無害化處置市場空間為922億元，分五年逐年釋放，平均每年200億元左右，逐年遞增。
污泥處理的技術路線
通常情況下，污泥處理處置系統應包含污泥穩定化、減量化、無害化處理處置過程，在此基礎上宜實現資源化。
減量化過程可選用的工藝包括：污泥濃縮、污泥脫水、污泥干化、污泥焚燒；
穩定化過程可選用的工藝包括：厭氧消化、好氧發酵、石灰穩定、污泥焚燒；
資源化過程可選用的工藝包括：污泥厭氧消化、污泥土地利用及污泥建材利用。
城鎮污水處理廠的污泥處理處置系統一般由預處理、濃縮、脫水、厭氧消化、好氧發酵、熱干化、碳化、焚燒等工藝單元組成。
根據E20統計數據，目前國內污泥處理領域各技術路線中，能源干化、機械脫水、好氧發酵、厭氧消化技術分別占比31%、27%、18%、20%，其中能源干化是最主流的技術路線。污泥能源干化即污泥熱干化，是指向污泥中輸入能量，使脫水污泥進一步去除水分，實現含水率降低的過程，干化后的含水率一般在15%-60%之間。復潔環保的技術路線是橫跨了污泥脫水和污泥處理兩個環節，板框壓濾+低溫真空干化一體化設備，將污泥從源頭一次性降至40%以下。
根據E20的統計數據，2018年城鎮污泥無害化處置總規模為7.42萬噸/日，其中能源干化占比31%，總處置規模約2.3萬噸/日。復潔環保提供的污泥脫水干化一體化設備占比約6.8%，其余93.2%均采用單獨的污泥干化設備。由此可得，國內污泥脫水+干化“兩段式”工藝占比約31%×93.2%=28.9%，相比其余技術，“兩段式”技術占比最高，因此目前國內污泥無害化處理主要采用的技術為能源干化，主流技術路線為污泥脫水+干化“兩段式”技術。
各技術路線經濟性比較
根據 E20 環境平臺以污泥處理規模200t/d 的市政污泥處理處置項目采用機械脫水+能源干化、厭氧消化、好氧發酵等技術路線測算分析， 四種技術路線對比情況如下：
